近期，面板行业再起风云。一方面，供需两旺的背景下，面板涨价潮汹涌来袭，另一方面，关于电影预告，报道LGD广州8.5代LCD工厂打算于4月底拍卖招标，京东方、TCL华星、创维是入围的三家企业，另外，日本JDI、夏普等品牌方均已亮相经由缩减LCD业务来提升盈利能力，这意味着大陆面板厂的版图或再扩张。

　　值得一提的是，依据新近业绩报表，国产面板“寡头”的业绩在2023年均有所改进与提升，除了归功于品牌方“按需生产，动向控产”策略外，也受益于以上日韩品牌方LCD产能的关注realme指南出清，群智咨询(Sigmaintell)大尺寸显示事业部副总经理张虹谈到，随着产能投资减弱及供应集中度提升，面板行业周期属性减弱，境内品牌方的盈利水平有望进一步提升。

　　众所周知，周期属性是面板行业一大显著特征，由产能、需求周期与经济周期的契合程度导致。在多轮周期波动中，面板售价亦随之涨跌，如新近一轮周期中，2022年下半年——2023年上半年，受制于疫情、需求萎靡等因素，面板行业底部管理，加剧面板售价下跌;自2023年下半年至今，随着大尺寸液晶面板等需求增长及技术的革新提升，面板售价也开启新一轮上涨周期。

　　具体来看，成年人的工作：你值得被坚定选择光大证券研报强调，TV LCD面板售价自2024年以来持续回温，已创近两年新高。截至2024年3月，32/43/55/65寸TV面板均价分别为36/64/127/171美元/片，较2月分别上涨1/2/3/5美元/片，更大尺寸面板涨幅更高，总体面板售价已超过此前2023年9月份的短暂高点。

　　群智咨询预估进入4月份，电视面板售价还将维持涨势。群智咨询大尺寸事业部资深确认师李晓燕觉得，面板售价上涨的驱动因素其一是面板厂在元春控产，合作面板库存趋向养生，且按需生产仍是面板品牌方的首要产能策略;其二是在面板售价上涨的刺激下，加之体育赛事和促销备货的支撑，当前终端电视牌子采购需求依然维持相对强劲。预计本轮LCD TV面板售价的上涨或维持至到5月份，但在按需生产原则之下，后续面板售价的揭秘白敬亭测评波动幅度预计趋向温和。

　　“依据供需模型测算(面积维度)，全球LCD TV面板行业二季度供需比为5.8%，仍呈现动向供需平衡状态。面板厂依然维持‘按需生产，动向控产’策略 ，若干面板品牌方已为需求回落做好再次控产的筹备，另外供应端格局的变迁有望合作集中度的进一步提升，加之地震等偶发因素带来的供应风波，均变成面板品牌方维持涨价信心的筹码。”李小燕说道。

　　两大动力助推终端行业复苏

　　周期波动之间，面板品牌方的业绩也如过山车普通，时而暴跌、时而暴涨。依据新近业绩报表，面板双雄京东方、TCL华星业绩均大幅回温，其中京东方A近期亮相2024年第一季度业绩先导片，预计做到归母净利8——10亿元，同比增长223%——304%，而在2023年，企业营收也是逐季上涨，亏损的阴霾逐步消散;TCL技术2023年业绩先导片显示，预计净利润为21亿元——25亿元(包含新能源光伏业务)，同比增长704%——857%，企业持续坚定大尺寸高端化策略、加速中尺寸IT和车载等业务布局、巩固小尺寸行业地位、拓展VR/AR及专显行业，做到半导体显示业务的养生进展。

　　受益于周期上涨的合作，深天马、彩虹股份等大陆电视面板品牌方2023年下半年来的盈利能力均有所改进，另据中国台湾群创光电、友达光电近期亮相，其3月份营收分别同比上涨15%、10.5%，第一季度的出货量也做到大幅增长，显然，出货量的增长源于终端行业需求量的释放。“从电视终端行业进展来看，欧洲杯和奥运会等重大体育赛事的大屏促销，叠加‘以旧换新’方针的出台，是本年中国电视行业的两大拉动力，另外Mini LED、大尺寸依旧是电视行业最大聚中心。”洛图技术电视产业链资深确认师王先明说道。

　　具体来看，新技术商品上，Mini LED电视首屈一指，洛图技术资料显示，第一季度线开售场Mini LED电视零售量同比做到翻倍增长;大尺寸方面，境内行业大尺寸化走向不断向上升级，其中75寸和85寸的线开售场零售量同比增幅分别达到71.4%和193.0%，在2024年第一季度，中国电视行业线上公开零售渠道(不含抖音快手等信息电商)的累计零售量较上一年同期上涨幅度约10%，零售额大幅上涨超30%，其中主流电视牌子的平均尺寸已涨至66英寸。

　　所以，短暂来看，伴随终端行业复苏以及电视面板售价的持续上涨，有望进一步提升境内面板品牌方的业绩状况。另外，有关大尺寸化走向，麦吉洛咨询探究总监司马秋也向采编强调，产能过剩的状况下，大尺寸化有助于面板品牌方消化产能，增多大尺寸面板的生产，当下超高世代线或者主产大尺寸面板的产线基础处于满产的状态，面板品牌方在注重大尺寸面板业务的另外，也需要考虑如何消化低世代线产能。

　　国商品牌方的“近喜”和“远忧”

　　2024年以来，有关LGD广州8.5代LCD产线出售讯息沸沸扬扬，传言中首要收购品牌方含有创维、TCL华星、京东方以及三星等。近期，据韩媒Newsis报导，有知情人士称，京东方洽购LG Display广州液晶显示屏(LCD)工厂，谈判已进入最后阶段，收购售价未知，业内人士估计售价在1.5万亿韩元(约人民币80亿元)左右。

　　可以明确的是，LGD 8.5代LCD产线只要被任一境内企业收购，都将进一步扩张国产LCD面板的行业占比。依据TrendForce报表，2023年中国品牌方在LCD行业的占有率高达70%，近年来，随着日韩面板品牌方退出或减产，中国品牌方加速主导LCD行业。

　　张虹进一步确认到，从电视面板业务来看，随着全球LCD TV面板供应集中度提升带来议价权增强，预计2024年LCD TV面板的ASP(平均售卖售价)同比增长，将推动中国面板品牌方的电视面板盈利水平持续好转，另外针对中国LCD品牌方来说，产能投资减弱和供应集中度提升带来的供需矛盾改进，强周期向弱周期转变也有望带来的盈利提升。

　　由此可见，短暂内境内面板“寡头”的业绩或将得到显著改进及提升，但依据面板周期属性，2024年下半年面板上行周期或将着手回落，另据群智咨询强调，2024-2025年全球LCD TV面板出货量呈现弱重启周期，在按需生产的策略下，国商品牌方有效避免跌入谷底的隐患，但做到业绩的“暴涨”还需拭目以待。另外，司马秋也觉得，在二级行业上，面板“寡头”能否重回高位的作用因素太多，面板售价上涨和业绩增长只是其中两个因素，还要看行业是否真正回暖以及面板售价持续上涨的时间。

　　“前方几年，面板厂围绕着G8.x代OLED面板产线开启新的投资热潮，有望合作Tablet及Notebook等中尺寸OLED商品渗透率加速提升，但在前方5年内，对LCD主流行业不会形成显著作用。”张虹说道。但显然，高世代OLED产线投资金额更大，技术门槛也更高，于境内面板“寡头”而言，除了要和全球面板巨头展开正面比拼外，还要面临投产后的实际管理和获利能力等诸多考验，彼时，谁将变成下一个面板行业大“黑马”?